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科创板正式开板!

                                                                                                                       来源:经济日报

  设立科创板并试点注册制,是推进金融供给侧结构性改革、促进科技与资本深?#28909;?#21512;、引领经济发展向创新驱动转型的重大举措。在这一探索过程中,可能会遇到各种各样的困难和挑战。各方应对科创板多一分理解、多一点包容,既保持热情,又保持理性,共同把科创板建设好、发展好——

  备受关注的科创板6月13日正式开板。从去年11月初的宣告到改革方案逐步清晰再到正式开板,短短200多天,中国资本市场迎来了一个全新板块,这标志着党中央、国务院关于设立科创板并试点注册制这一重大改革任务落地实施。下一步,证监会将会同市场有关各方,扎实细致深入地做好上市前的各项准备工作,推动科创板平稳开市、稳健运行。

  重点关注五方面新变化

  设立科创板并试点注册制,是深化资本市场改革开放的基础制度安排,是推进金融供给侧结构性改革、促进科技与资本深?#28909;?#21512;、引领经济发展向创新驱动转型的重大举措。

  中国证监会主席易会满表示,设立科创板并试点注册制,是全面深化资本市场改革的重要突破口。能够有效支持有发展潜力、市场认可度高的科创企业发展壮大。通过改革增强资本市场对科创企业的包容性,?#24066;砦从?#21033;企业、同股不同权企业、红筹企业发行上市,进一步畅通科技、资本和实体经济的循?#22346;?#21046;,加速科技成果向现实生产力转化,引领经济发展向创新驱动转型。同?#20445;?#36824;能发挥改革试验田的作用。从中国国情和发展阶段出发,借鉴成熟市场经验,在发行上市、保荐承销、市场化定价、交易、退市等方面进行制度改革先试先行,并及时总结评估,形成可复制可推广的经验。

  设立科创板并试点注册制是一个全新的探索。在探索的过程中,可能会遇到各种各样的困难和挑战。尤其是在科创板上市初期,各市场参与?#25945;?#21035;是投资者要重点关注五个方面的新变化。

  易会满表示,一是发行方式改变后,如何平衡好注册制与把握上市公司质量这对关系,需要经过市场检验,这会是一个大浪淘沙的过程,势必带来退市这个“出口?#22791;?#21152;常态化。二是市场化定价后,与现有IPO定价机制有本?#26159;?#21035;,企业高估值发行的现象可能会增多。三是开板初期市场供求不平衡,?#21448;?#26032;的交易机制需要适应,不排除出现短期炒作、涨跌幅较大情形。四是科创企业本身由于技术迭代快、投入周期长、不确定?#28304;?#31561;特点,需要投资者理性?#20449;校?#26356;加关注信息披露。五是在试点初期,科创板的制度创新还需要在?#23548;?#20013;进一步检验,有一个逐步磨合的过程,这?#37096;?#33021;引发一些市场风险。

  “对于上述问题和可能带来的风险,我们在制度设计?#20445;?#24050;经尽最大可能予以评估完善,并做好相应预案。同时我们将坚持边试点、边总结、边完善的原则,?#20013;?#20248;化各项制度安排。希望各方对科创板多一分理解、多一点包容,既保持热情,又保持理性冷静,共同应对可能出现的各种问题,共同遵循资本市场内在规律,共同把科创板建设好、发展好。”易会满说。

  首批企业两月内上市

  上交所理事长黄红元表示,预计在两个月之内将看到首批企业在科创板上市。

  据介绍,截至6月13日,已有6家企业过会,分别是微芯生物、天准科技、安集科技、福光股份、华兴?#21019;础?#30591;创微纳。6月11日,首批过会的微芯生物、安集科技、天准科技3家公司提交了注册申请,并同步更新了招股书注册稿,这意味着科创板发行注册程序正式启动。?#28304;耍?#20013;国证监会表示,将在20个工作日内?#33489;?#34892;人的注册申请作出同意注册或者不予注册的决定。

  北京理工大学公司治理与信息披露研究中心主任张永冀表示,科创板正式开板能够有力支持符合国家战略、突破关键核心技术、市场认可度高的科技创新企业做优做强,有助于打造一个规范、透明、开放、有活力、有韧性的资本市场。

  第三批科创基金获批

  科创板正式开板同日,第三批科创板基金也正式获批。据介绍,第三批获批的科创基金均为三年封闭式基金,涉及银华、博时、中金、大成、建信等多家公募基金公司。

  业内专家表示,除?#21496;?#22791;资质的投资者可以直接在二级市场参与投资科创板股票之外,普通投资者还?#23665;?#36947;科创板基金,把握创新企业的科技革命和产业变革发展成果。对于公募基金而言,参与科创板投资,能够更好地服务我国多层次资本市场建设,挖掘真正代表新经济增长的优质标的,改善科创企业融资环?#24120;?#20174;而为实体经济改革添力。

  鹏华基金研究部总经理梁浩表示,科创板是我国资本市场发展的重要里程碑事件。科创板投资显性门槛有“50万元、24个月投资经验?#20445;?#20294;其隐性门槛也不容忽视,科创板突破了现有以盈利为基础的上市审核体制,采取注册制、?#24066;砩形从?#21033;企业上市、市价发行、放宽涨跌幅限制、?#24066;?#36864;市等机制,且主要聚焦于科技创新企业,无论是主营业务研究还是公司估值定价,均对投资者的专业能力提出了?#32454;?#35201;求。

  对于科创板的投资,博时权益投资主题组负责人曾鹏认为,科创板是机构投资者的?#26696;?#32771;?#20445;?#31185;创板的特点天然决定了优质企业处于卖方市场,战略配售是以上市发行价获取优质公司足够仓位的优选途径。


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