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非法配资解读

    一、配资合同是否合法有效?
  在配资合作模式中,通常有甲乙双方。甲方为出资人(或出借方),乙方为借款方(或需资方)。乙方以自有资金作为保证金并承诺承担全部交易风险,向甲方按一定比例筹借资金,双方约定共同将资金转入一个第三方的交易账户内,并由乙方全权管理资金和操盘。乙方获得交易所产生的全部盈利,而甲方收取固定利息且不承担交易风险。此即为配资。
  在这样一份合同中,甲乙双方都是自然人,自然人和自然人之间的资金借贷属于民间借贷范畴,即我们现在耳熟能详的“人人贷”或“P2P”。民间借贷是受到中国法律保护?#27169;?#20063;是被允许的。只要合同约定条款内容完全出于双方自愿的前提下。但是,由于甲乙双方非亲非故,很难直接取得信任,这个时候配资公司则以其本身资产为保障,对乙方做出本金安全的风险承诺,并承担合同违约方的连带责任。这样,如甲方违约,则甲方和配资将共同承担法律责任。
  投资者尽可能多考察,多比较。找规模大,经营时间长,实力雄厚的配资公司合作是尤其重要的。这可以最大程度降低您所承担的信用风险。
二、配资公司行为本身是否合法?

如果配资公司本身属于非法经营企业,那么所有关系合同全部为视为无效合同,那么投资者的本金安全将得不到法律的保障。
  配资公司作为P2P?#25945;?#25552;供方,最敏感的一点就是是否涉及“非法集资?#20445;?#24403;然还有是否涉及私自搭建服务器开设对赌盘?是否以高额回报为诱饵从事代客理财吸纳资金等?#21462;?/span>

非法配资基本模式有哪些
  就在2013年11月25日,央行对“以开展P2P借贷业务为名实施非法集资行为”作了较为清晰的界定

第一类,为当前相当普遍的理财-资金池模式,即一些P2P网络借贷?#25945;?#36890;过将借款需求设计成理财产品出售给放贷人,或者先归集资金、再寻找借款对象等方式,使放贷人资金进入?#25945;?#30340;中间账户,产生资金池,此类模式下,?#25945;?#28041;嫌非法吸收公众存款。
  第二类,不合格借款人导致的非法集资风险。即一些P2P网络借贷?#25945;?#32463;营者未尽到借款人身份真实性核查义务,未能及时发现甚至默许借款人在?#25945;?#19978;以多个虚假借款人的名义发?#21363;?#37327;虚假借款信息(又称借款标),向不特定多数人募集资金,用于投资房地产、股票、债券、期货等市场,有的直接将非法募集的资金高利贷出赚取利差,这些借款人的行为涉嫌非法吸收公众存款。
  第三类,则是典型的庞氏骗局。即个别P2P网络借贷?#25945;?#32463;营者,发布虚假的高利借款标募集资金,并采用在前期借新贷还旧贷的庞氏骗局模式,短期内募集大量资金后用于自己生产经营,有的经营者甚至卷款潜逃。此类模式涉嫌非法吸收公众存款和集资诈骗。

四、非法场外配资套路有哪些?

第一种是比较常见的单账户配资模式。

即配资人将保证金打入配资公司设立的个人账户,然后资金方按一定杠杆比例打入杠杆资金,进行操作。券商营业部在这个过程中充当的角色就是监管资金,以保证不会出现配资人挣了钱却分不到钱的情况,也要保证配资公司不会卷走保证金。这种模式的配资常见于各大券商营业部。甚至有营业部的老人戏言,没有这些配资户,很多营业部的生存都难以为继。

第二种是两融账户绕标模式。

这是一种相对隐蔽,但很多配资公司都?#19981;?#37319;用的模式。出资人在证券公司开立两融账户之后,打入资金,券商两融最高可以按1.5倍的杠?#31169;?#34892;融资,而在此之前,出资人可能还做了一次夹层(因为是个人行为,很多时候监管比较困难),这种模式的?#23548;?#26464;杆率比较高。假如出资人出1个亿的资金,可以做1个亿的夹层,然后通过两融加1.5倍的杠杆,出资人此时的杠杆可以?#35834;?倍,而出资人给配资人的杠杆,当下普遍的做法是3倍至4倍,?#19988;?#21619;着,最终配资人可以运作的资金杠杆已达16倍。

第三种是信?#24515;?#24335;。这是一种看上去相对合规的模式。

根据银监会58号?#27169;ā?#20851;于进一步加强信托公司风险监管工作的意见》),信托产品优先受益人与劣后受益人投?#39318;式?#37197;置比例原则上不超过1:1,最高不超过2:1,不得变相放大劣后级受益人的杠杆比例。也就是?#25285;?#37197;资公司可以通过发行信托产?#26041;?#34892;运作。同理,配资公司出资1亿元,按照1:2的杠杆,可以将资金放大到3亿元,而如果配资公司中间做一个夹层的话,杠杆可以?#35834;?#26356;大。不过,这种模式有一个缺陷,据业内人士介绍,按照规定,2倍杠杆信托产品需要配置至少20%的固定收益产品,因此资金效率可能会相对偏低。

第四种是走香港通道模式。这也是容易被市场忽略的一种模式。

据业内人士介绍,通过香港券商配资并不是一件非法的事情,而且融资利率比较低,大多在3%至4%之间,杠杆水平可以做到6倍。内地金主可以在香港券商设立账户,打入保证金之后,可以将账户让给配资人操作,并通过沪股通或深股通进行股票买票。

其中,客户和配资方的议价空间更大。在近期A股大涨期间,虽然美元表现并不强势,但港元却频频触及“弱方?#19968;?#20445;证?#20445;?#32780;债券市场和房地产市场波澜不惊,这表明不少资金在通过港元?#39029;?#20154;民币买入A股。


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